2018-12-20 00:00:00 來源： 點(diǎn)擊：2626 喜歡：0
12月17日，由河南省地方金融監(jiān)督管理局、河南省國資委、河南證監(jiān)局指導(dǎo)，中原證券與大成律師事務(wù)所共同主辦的“河南企業(yè)上市與再融資培訓(xùn)會(huì)”在鄭州舉行。河南省20多家大型省管企業(yè)、近70家境內(nèi)上市公司、20家境外上市公司及80家省定重點(diǎn)上市后備企業(yè)負(fù)責(zé)人，全省18個(gè)省轄市、10個(gè)省直管縣（市）金融辦主任等500多人參加會(huì)議。
中國證監(jiān)會(huì)上市公司監(jiān)管部副主任鄧舸介紹，2017年全年，滬深兩市上市公司共發(fā)生并購重組2765單，同比增長11.22%；交易金額1.87萬億元，同比下降21.76%；2018年1-10月，滬深兩市上市公司共發(fā)生并購重組3338單，同比增長61.72%；交易金額2萬億，同比增長41.55%。2018年1-10月，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)134單，占上市公司并購重組交易總數(shù)的4%，占比進(jìn)一步下降。
目前產(chǎn)業(yè)并購比重逐步提高，2017年我會(huì)審結(jié)的重組交易中，同行業(yè)、上下游產(chǎn)業(yè)整合類重組90單，占比52.63%，漸成為市場(chǎng)主流。同時(shí)，二級(jí)市場(chǎng)“爆炒”重組概念、復(fù)牌前后股價(jià)“過山車”起伏的現(xiàn)象明顯減少。
監(jiān)管機(jī)構(gòu)將支持上市公司通過并購重組提質(zhì)增效，支持國企通過重組做強(qiáng)做優(yōu)做大，支持民營企業(yè)跨越式發(fā)展。
10月12日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)同時(shí)募集配套資金的相關(guān)問題與解答》，進(jìn)一步放松管制，允許上市公司將募集配套資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還債務(wù)，以滿足企業(yè)后續(xù)產(chǎn)能整合、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)等切實(shí)訴求。同時(shí)，為落實(shí)股票停復(fù)牌制度改革，證監(jiān)會(huì)修訂相關(guān)信息披露格式準(zhǔn)則，減少簡化上市公司并購重組預(yù)案披露要求。
對(duì)滿足“小額快速”審核條件的上市公司并購重組項(xiàng)目，證監(jiān)會(huì)受理后直接提交并購重組委審議，簡化審核流程，總體審核用時(shí)也將加速至1個(gè)月左右。
證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步新增并購重組審核分道制豁免/快速通道產(chǎn)業(yè)類型，包括高檔數(shù)控機(jī)床和機(jī)器人、航空航天裝備、海洋工程裝備及高技術(shù)船舶、先進(jìn)軌道交通裝備、電力裝備、新一代信息技術(shù)、新材料、環(huán)保、新能源、生物產(chǎn)業(yè)；黨中央、國務(wù)院要求的其他亟需加快整合、轉(zhuǎn)型升級(jí)的產(chǎn)業(yè)。
上交所發(fā)行上市中心業(yè)務(wù)副總監(jiān)余東東介紹，2017年年底，上交所上市的公司1396家，上交所股票市場(chǎng)的總市值是33萬億元，全年股票二級(jí)市場(chǎng)交易額51萬億元，IPO和再融資7578億元。去年新增上市公司214家，比2016年增加了108%。IPO融資額1367億元，比上年增長了35%。根據(jù)世界交易所聯(lián)合會(huì)的最新統(tǒng)計(jì)，上交所股票總市值、二級(jí)市場(chǎng)交易額以及IPO的融資基本在全球交易所當(dāng)中居第四位、第五位和第二位的位置。
下一步要逐步把上交所市場(chǎng)建設(shè)成為具有多層次、包容性的新藍(lán)籌市場(chǎng)。去年實(shí)施了“新藍(lán)籌行動(dòng)”，新藍(lán)籌就是新經(jīng)濟(jì)+藍(lán)籌。新經(jīng)濟(jì)包括新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)和新模式，藍(lán)籌就是有持續(xù)的分紅能力、盈利能力。新藍(lán)籌企業(yè)大致包括三類：一是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)企業(yè)；二是新經(jīng)濟(jì)企業(yè)；三是高技術(shù)企業(yè)。這些新藍(lán)籌企業(yè)不僅包括互聯(lián)網(wǎng)、人工智能和生物醫(yī)藥等領(lǐng)域的在風(fēng)口上的獨(dú)角獸企業(yè)，而且有航天、航海、航空、高端裝備制造的國之重器企業(yè)，不僅包括估值高、盈利水平高的大型企業(yè)，而且包括有成長潛力的新藍(lán)籌企業(yè)。
上交所已針對(duì)不同行業(yè)、不同企業(yè)設(shè)計(jì)了有針對(duì)性的服務(wù)方案，從企業(yè)的輔導(dǎo)培育、并購重組、IPO上市、公司信息披露、發(fā)行債券以及國際化發(fā)展等多個(gè)方面，為新藍(lán)籌企業(yè)提供全方位的服務(wù)。
香港交易所上市發(fā)行服務(wù)部助理副總裁張曉夏介紹，截至10月底，今年以來港交所共接受新上市申請(qǐng)333個(gè)，目前否決公司僅18家。香港上市可以有靈活的上市架構(gòu)，包括純H股、紅籌架構(gòu)、內(nèi)地A股公司分拆子公司香港上市等，恰當(dāng)?shù)墓蓹?quán)架構(gòu)的選擇可以幫助企業(yè)多地上市，同時(shí)擁有境內(nèi)外兩地上市平臺(tái)。
香港上市審批制度是以披露為本的審核，審批流程和規(guī)則非常透明和高效，企業(yè)提交申請(qǐng)后大約6-9個(gè)月即可完成上市。香港主板上市規(guī)則第八章目前有三套靈活的財(cái)務(wù)測(cè)試標(biāo)準(zhǔn)，亦允許虧損企業(yè)上市。
今年4月底港交所正式公布了針對(duì)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)新經(jīng)濟(jì)公司的主板上市規(guī)則的改革，如允許沒有收入的生物科技企業(yè)在主板上市，創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)公司可采用同股不同權(quán)架構(gòu)，允許海外上市的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)中概股在香港做第二上市。
深交所上市推廣部副總監(jiān)李亞非表示，目前深交所主板有上市公司474家，中小板有922家上市公司，創(chuàng)業(yè)板則擁有738家上市公司。其中來自河南的公司共49家，包括主板10家、中小板26家和創(chuàng)業(yè)板企業(yè)12家，包括雙匯發(fā)展、鄭州銀行和神火股份等河南著名企業(yè)。
在中小板922家上市企業(yè)中，高新技術(shù)企業(yè)達(dá)715家，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)達(dá)373家。其中，創(chuàng)業(yè)板也發(fā)展成為全球服務(wù)創(chuàng)業(yè)歷史最短、成長最快的市場(chǎng)，7成以上為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)公司。
深交所市場(chǎng)服務(wù)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，市場(chǎng)成交活躍。這也是目前多數(shù)海外上市企業(yè)回歸國內(nèi)市場(chǎng)的重要因素，企業(yè)可以募集更多資金，滿足企業(yè)發(fā)展需要。國內(nèi)上市的吸引力也正在回歸，今年2月份以后，過會(huì)率逐步回升，發(fā)行上市已提速，IPO堰塞湖已經(jīng)獲得緩解，各板塊過會(huì)企業(yè)排隊(duì)時(shí)間逐步縮短。
下一步，深交所也將在證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一部署下，持續(xù)研究推動(dòng)創(chuàng)業(yè)板改革，提高對(duì)新經(jīng)濟(jì)的包容性，支持更多的創(chuàng)新企業(yè)通過資本市場(chǎng)做大做強(qiáng)，更好的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國家戰(zhàn)略。
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