2018-07-19 00:00:00 來(lái)源： 點(diǎn)擊：3293 喜歡：0
7月份以來(lái)，短短半個(gè)月時(shí)間，河南竟有6家券商退出為新三板企業(yè)做市報(bào)價(jià)服務(wù)。與2014年新三板剛剛爆發(fā)時(shí)的趨之若鶩景象相比，如今的券商正上演著“大逃離”。除了流動(dòng)性差、交易不活躍因素之外，有些新三板企業(yè)在融資狀況未有效改善的情況下，為降低運(yùn)營(yíng)成本，主動(dòng)要求終止掛牌。
半個(gè)月來(lái)，河南6家券商退出做市報(bào)價(jià)服務(wù)
7月16日，鄭州新三板掛牌企業(yè)威科姆的做市券商天風(fēng)證券發(fā)布公告稱，經(jīng)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限公司同意，自2018年7月17日起，天風(fēng)證券將退出為威科姆提供做市報(bào)價(jià)服務(wù)。無(wú)獨(dú)有偶。7月11日，洛陽(yáng)市新三板掛牌企業(yè)民正農(nóng)牧的主辦券商萬(wàn)聯(lián)證券也發(fā)布公告稱，自7月12日起，萬(wàn)聯(lián)證券退出為民正農(nóng)牧股票提供做市報(bào)價(jià)服務(wù)。
大河報(bào)·大河財(cái)立方記者了解到，不只是這兩家券商退出做市報(bào)價(jià)服務(wù)，進(jìn)入7月份以來(lái)，河南已有6家券商發(fā)布退出做市報(bào)價(jià)服務(wù)公告，分別是：上海證券、招商證券、中原證券、天風(fēng)證券、興業(yè)證券、萬(wàn)聯(lián)證券。而涉及的新三板掛牌企業(yè)有：威科姆、民正農(nóng)牧、康耀電子、深冷能源、力合節(jié)能等5家企業(yè)。其中，威科姆的兩家主辦券商中原證券和天風(fēng)證券都退出了為威科姆做市報(bào)價(jià)服務(wù)。
根據(jù)《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票轉(zhuǎn)讓方式確定及變更指引》第二十七條規(guī)定，采取做市轉(zhuǎn)讓方式的股票，做市商不足2家時(shí)，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)于相關(guān)情形發(fā)生當(dāng)日收市后在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)網(wǎng)站公告相關(guān)情形，自上述情形發(fā)生次一轉(zhuǎn)讓日起，該股票暫停轉(zhuǎn)讓。
交易不活躍，券商大撤退
放眼全國(guó)，河南新三板企業(yè)券商退出做市并非個(gè)例，在流動(dòng)性差、交易不活躍的大背景下，全國(guó)的券商都在"逃離"新三板。“做市再也沒有之前那么吃香了，簡(jiǎn)直一天不如一天。”某券商做市業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人發(fā)出了這樣的感慨。做市商大撤退的背后，是新三板做市持續(xù)低迷，較歷史高峰值更是跌幅近七成。
根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相關(guān)規(guī)定，券商參與掛牌企業(yè)做市，必須持有該企業(yè)一定數(shù)量的股票。具體要求為：掛牌時(shí)采取做市轉(zhuǎn)讓方式的股票，初始做市商應(yīng)當(dāng)取得合計(jì)不低于掛牌公司總股本5%或100萬(wàn)股(以孰低為準(zhǔn))，且每家做市商需要有不低于10萬(wàn)股的做市庫(kù)存股票。
據(jù)了解，截至目前，庫(kù)存股最多的做市商是中泰證券，最新數(shù)據(jù)為持有127只新三板股票，申萬(wàn)宏源的做市庫(kù)存股有112只，興業(yè)證券擔(dān)任做市商的股票還有94只。持有新三板企業(yè)的股票，在三年前，是一件值得驕傲的事情。然而在今天，卻成了燙手的山芋。大河報(bào)·大河財(cái)立方記者了解到，截至目前，新三板掛牌企業(yè)中至少有60只股票虧損幅度在90%以上。其中，基美影業(yè)、天泉鑫膜和順達(dá)智能等多只標(biāo)的股價(jià)下跌幅度超過了97%。
上半年，河南有4家公司的做市商不足2家
從企業(yè)的角度來(lái)看，今年上半年，河南已有4家新三板公司出現(xiàn)了做市商不足2家的情況，分別為佳化股份、平原智能、力合節(jié)能和華麗包裝。根據(jù)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)規(guī)定，如果這幾家公司未在30個(gè)轉(zhuǎn)讓日內(nèi)恢復(fù)為2家以上做市商，如公司未提出股票轉(zhuǎn)讓方式變更申請(qǐng)，股票轉(zhuǎn)讓方式將強(qiáng)制變更為集合競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓方式。有些券商退出做市報(bào)價(jià)服務(wù)，是為了避免虧損更多。然而，有些企業(yè)卻主動(dòng)要求摘牌。
5月30日，安普生物發(fā)布公告表示，目前公司尚未確定審計(jì)機(jī)構(gòu)并簽署審計(jì)業(yè)務(wù)約定書，年度報(bào)告編制工作也尚未完成。其董事會(huì)已于5月18日審議通過終止掛牌議案，尚待公司股東大會(huì)審議通過后報(bào)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司審查同意。7月12日，鄭州云工社社群服務(wù)股份有限公司發(fā)布公告表示，其在全國(guó)中小企業(yè)股分轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌期間，融資狀況并未發(fā)生有效改善，為降低運(yùn)營(yíng)成本，實(shí)現(xiàn)公司及股東利益最大化，提升公司決策效率。經(jīng)公司慎重研究決定，擬申請(qǐng)公司股票在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)終止掛牌。
券商退出做市后，持有的股票怎么辦？
在新三板流動(dòng)性低迷的當(dāng)下，券商選擇什么方式來(lái)退出做市報(bào)價(jià)服務(wù)，這是擺在時(shí)下所有的做市商面前的一道難題。對(duì)此，中山證券做市商業(yè)務(wù)部總經(jīng)理周文地表示，券商退出做市有常見的四種做法：
一是由掛牌企業(yè)股東回購(gòu)做市商所持股份。當(dāng)做市商一旦有了退出訴求，可以嘗試去和掛牌企業(yè)控股方洽談，以回購(gòu)股份的方式退出，這種方式掛牌企業(yè)一般會(huì)公布明確的股東回購(gòu)方案。
二是所持股票仍然留存，但不再擔(dān)任做市商。有些做市商選擇退出，不再承擔(dān)報(bào)價(jià)和接票的職責(zé)，但仍作為投資者持有做市標(biāo)的股票，靜待市場(chǎng)回暖解套。
三是退出做市報(bào)價(jià)服務(wù)后，將所持股票以競(jìng)價(jià)交易方式慢慢出售。一次不多，可能僅幾千股，偶爾形成一點(diǎn)交易量。在極端情況下，也可以不計(jì)成本一次斬倉(cāng)出盡。
四是找到第三方機(jī)構(gòu)來(lái)承接其所持股票。諸如私募、資管產(chǎn)品之類的資金方，出于并購(gòu)或其他目的，偶爾會(huì)到三板市場(chǎng)上來(lái)收購(gòu)一些優(yōu)質(zhì)股票，雙方洽談完之后以大宗交易的方式交易。
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